Suy đoán về iPhone 5 và thông số kỹ thuật của nó xuất hiện ngay sau khi Apple công bố iPhone 4S ngày 4/10/2011. Tuy nhiên, tin đồn và rò rỉ chi tiết đã không xuất hiện cho đến tháng 6 năm 2012. Ngay từ ngày 30 tháng bảy năm 2012, báo cáo xác định chính xác ngày ra mắt và phát hành của phiên bản điện thoại này cùng với các tính năng có thể có.
iPhone 5 có máy ảnh cảm biến 8 megapixel giống như trên iPhone 4S, nhưng cảm biến nhỏ hơn đến 25% so phiên bản trước kế nó. Đặc biệt camera của phiên bản mới hỗ trợ chế độ chụp toàn cảnh Panorama, cho dung lượng ảnh chụp tương đương với 28 megapixel. Khả năng quay video 1080p được hỗ trợ khả năng chống rung, nhận diện được khuôn mặt 10 người và đặc biệt hơn là có thể chụp ảnh ngay khi quay phim, trong khi mặt trước là camera 1.3 MP có khả năng quay video HD 720p, hoạt động trên 3G với iOS 6.
iPhone 5 có hệ thống âm thanh bao gồm 3 microphone: một ở dưới chân máy; một ở gần Camera trước của máy và một ở giữa Camera sau và đèn Flash – microphone thứ 3 này có tác dụng chống ồn cho iPhone khi bạn nghe điện thoại ở những nơi ồn ào, hỗ trợ 5 loa với 2 loa ở phía trước, diện tích loa của iPhone 5 bé hơn 20%. iPhone sử dụng cáp kết nối 8 chân “Lightning” có thể đảo ngược, và nhỏ hơn đến 80% so với cáp của iPhone 4 và iPhone 4S. iPhone 5 sử dụng Nano-SIM, Pin Li-Po cung cấp thời gian sử dụng lên đến 8h trên mạng 3G, duyệt web 3G, 8 giờ khi dùng LTE duyệt web, 10 giờ khi dùng WiFi duyệt web, 10 giờ xem video, thời gian chờ 225 giờ, và nghe nhạc liên tục trong 40 giờ.
